Les activités stables de fusions et acquisitions dans le commerce de détail sont le moteur du secteur des pneus au 3e trimestre

L'environnement des fusions et acquisitions

L'activité de fusions et acquisitions a ralenti après un premier semestre 2018 relativement actif dans le secteur du pneumatique. La situation concorde avec la baisse du volume général de fusions et acquisitions en Amérique du Nord pour la période. Les conditions macroéconomiques restent bonnes, mais les taux d'intérêt ont augmenté à un rythme relativement élevé, ce qui a pu peser sur l'activité pendant cette période de normalisation.

L'activité de fusions et acquisitions dans la vente en gros s'est fait remarquer par son absence, ce qui n'a certainement pas surpris les acteurs du secteur, dans la mesure où le segment poursuit son évolution structurelle due aux perturbations récentes. Selon nos prévisions, la vente au détail devrait rester active et le secteur commercial/manufacturier devrait rester stable jusqu'à la fin de l'année. 

Points à retenir :

  • Activité d'acquisitions stable du côté de la vente au détail, avec des acteurs comme Monro se positionnant pour tirer parti de la tendance à l'intégration des activités de vente en ligne et en magasin
  • Opérations de consolidation qui se poursuivent de la part des fabricants et des prestataires de services commerciaux
  • Les activités de fusions et acquisitions se sont effectuées à l'échelle nationale et à l'étranger, la majorité des transactions étant conclues par des acheteurs stratégiques

Tendances annuelles des fusions et acquisitions par période/secteur

Nombre total de transactions

Historical M&A Trends by Period

Remarque : pour la période de trois mois allant du 1er juillet au 30 septembre de chaque année.

Transactions par secteur

Historical M&A Trends by Sector

Remarque : pour la période de trois mois allant du 1er juillet au 30 septembre de chaque année.

Vente au détail

Opérations de fusions et acquisitions dans la vente détail - 3e trimestre 2018

Retail MA Transactions Q3 2018

Monro, Inc.

En juillet 2018, Monro, Inc. a finalisé deux acquisitions : Sawyer Tire Co. dans le Missouri et Mayfair Tire & Service Center Inc. en Pennsylvanie. Ces acquisitions suivent un deuxième trimestre déjà très actif, au cours duquel le détaillant a acquis 16 magasins de détail, quatre centres de distribution en gros et une usine de rechapage. Les sites Sawyer, ainsi qu'un certain nombre de magasins acquis au cours de l'exercice précédent, prendront la marque Car-X Tire & Auto, dotant ainsi ce réseau de plus de 150 sites.

Monro a annoncé en juillet avoir conclu un partenariat avec Amazon sur la prestation de services de montage de pneus dans les centres de service automobiles et de pneus de détail Monro. Cette collaboration, initialement limitée aux 52 magasins Monro dans la région de Baltimore et ses environs, devrait s'étendre à plus de 1 170 sites de détail Monro dans 27 états. Le partenariat entre Monro et Amazon illustre la demande croissante de capacités de vente de pneus en ligne et démontre la valeur en puissance de l'intégration de la vente en ligne/en magasin du point de vue du service client.

Continental AG

Continental AG a accepté d'acheter Kmart Tyre and Auto, entreprise de détail australienne de plus de 258 sites et 1 200 employés, à Wesfarmers. La direction pense que l'expertise de Continental dans le secteur automobile et ses offres sont hautement complémentaires pour Kmart Tyre and Auto. Cette acquisition vient renforcer le réseau de distribution et de service de Continental sur le marché australien.

Bridgestone Europe

Bridgestone a annoncé l'acquisition de l'entreprise britannique ETB Exhaust, Tires & Batteries en septembre 2018. ETB est un fournisseur de services automobiles de pointe au Royaume-Uni, avec 32 sites et plus de 250 employés. Comme l'indique la direction de Bridgestone, la raison d'être de cette transaction repose principalement sur le développement de la distribution en Europe, comme en témoignent les acquisitions effectuées en France, en Allemagne, en Espagne et en Slovaquie au cours des quatre dernières années.

Commerce de gros

Opérations de fusions et acquisitions dans le commerce de gros - 3e trimestre 2018

Wholesale MA Transactions Q3 2018

Hankook Tire Co. Ltd.

Basée à Séoul, Corée du Sud, la société Hankook Tire Co. Ltd. a annoncé l'acquisition de Reifen-Mueller, distributeur de pneumatiques en gros et au détail basé à Hammelburg-Westheim, Allemagne, en juillet 2018. Fondée en 1966, Reifen-Mueller exploite 44 sites, dont un centre de distribution d'environ 40 000 mètres carrés au centre de l'Allemagne. La direction a indiqué que cette transaction, qui inclut l'activité de rechapage de Reifen-Mueller, permet à Hankook de développer de façon significative ses capacités de distribution en Europe.

Pneu commercial/hors-route (OTR)

Opérations de fusions et acquisitions dans le segment commercial/OTR - 3e trimestre 2018

Commercial OTR MA Transactions Q3 2018

Dickinson Fleet Services

En août 2018, Dickinson Fleet Services a annoncé l'achat de Truck PM Plus à Bridgestone Americas. Basée en Floride et exploitant sept sites, Truck PM Plus fournit des services de maintenance pour les camions et caravanes, incluant des services mobiles, des services de réparation et des services sur site dédiés. Cette acquisition par Dickinson représente sa troisième transaction finalisée dans les six derniers mois et la quatrième finalisée sous la propriété de Ridgemont Equity Partners. L'acquisition de Truck PM Plus vient développer les offres de service de Dickinson, ainsi que sa portée géographique, tout en accroissant les opérations.

Trelleborg A.B.

Trelleborg A.B. a annoncé en juillet l'acquisition de la société néo-zélandaise TRS Tyre & Wheel Ltd. Fondée en 1977, TRS est considéré comme le plus grand importateur et distributeur de pneus et roues agricoles et industriels de Nouvelle-Zélande. La direction a expliqué qu'une expansion globale - grâce à une implantation locale renforcée en Nouvelle-Zélande - et l'amélioration des produits - avec un renforcement des ventes de pneus pour véhicules agricoles, de manutention et de construction - sont les deux principaux moteurs sous-jacents de l'acquisition.

Fabrication

Opérations de fusions et acquisitions dans la fabrication - 3e trimestre 2018

Manufacturing MA Transactions Q3 2018

Michelin

Dans une transaction évaluée à environ 1,45 milliard de dollars, Michelin a annoncé l'acquisition de la société québécoise Camso, Inc. en juillet 2018. Cette acquisition vise à combiner à terme les opérations OTR des deux sociétés pour former une nouvelle division dont la gestion sera assurée au Québec. L'entité combinée deviendra le premier acteur mondial du marché des pneus OTR et bénéficiera de l'expertise de l'équipe de direction de Camso, ainsi que de la présence de longue date de Michelin au Canada. La nouvelle entité entraînera une multiplication par deux du chiffre d'affaires de Camso et sera soutenue par 26 usines et environ 12 000 employés. Michelin prévoit une réalisation de synergies jusqu'à 55 millions de dollars d'ici 2021.

Sources de toutes les figures : CapIQ et recherches de Stout

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