L'attività M&A stabile sul fronte della vendita al dettaglio influisce sul settore degli pneumatici nel terzo trimestre

Ambiente delle fusioni e delle acquisizioni

Il terzo trimestre ha registrato un rallentamento dell'attività M&A nel settore dopo una prima metà del 2018 piuttosto attiva. Questo andamento è stato coerente con una generale diminuzione del volume M&A in Nord America durante tale periodo. Sebbene l'ambiente macroscopico rimanga solido, i tassi d'interesse si stanno alzando rapidamente, creando probabilmente un lieve freno delle attività durante questo periodo di normalizzazione.

L'attività M&A nell'ambito della vendita all'ingrosso ha registrato un notevole arresto, probabilmente non una sorpresa per gli esperti del settore poiché il segmento continua a evolversi strutturalmente in seguito ai recenti sconvolgimenti. Prevediamo che il settore della vendita al dettaglio rimanga attivo e che l'ambito della produzione/commerciale rimanga stabile nel corso della fine dell'anno. 

Punti chiave:

  • Attività acquisitiva stabile sul fronte della vendita al dettaglio, con il posizionamento di operatori come Monro verso la capitalizzazione su una tendenza all'integrazione tra le funzionalità e-commerce e i servizi non virtuali.
  • Attività di consolidamento costante da parte dei produttori e dei fornitori di servizi commerciali.
  • Attività M&A presente sia a livello nazionale che internazionale, con gran parte delle transazioni completate dagli acquirenti strategici.

Andamenti M&A storici per periodo/settore

Numero totale di transazioni

Historical M&A Trends by Period

Nota: per il periodo trimestrale dal 1° luglio al 30 settembre per ogni anno indicato in precedenza.

Transazioni per settore

Historical M&A Trends by Sector

Nota: per il periodo trimestrale dal 1° luglio al 30 settembre per ogni anno indicato in precedenza.

Vendita al dettaglio

Transazioni M&A nel settore della vendita al dettaglio - Terzo trimestre del 2018

Retail MA Transactions Q3 2018

Monro, Inc.

A luglio 2018 Monro, Inc. ha completato due acquisizioni: Sawyer Tire Co., con sede nel Missouri, e Mayfair Tire & Service Center Inc., con sede in Pennsylvania. Queste acquisizioni avvengono sulla scia di ancora un altro trimestre acquisitivo nel secondo trimestre, quando l'azienda ha acquisito 16 centri di vendita al dettaglio, quattro centri di distribuzione all'ingrosso e un impianto di ricostruzione. Le sedi Sawyer, nonché diversi centri acquisiti durante l'anno fiscale precedente, entreranno a far parte del marchio Car-X Tire & Auto, portando a oltre 150 le sedi di tale rete.

Monro ha annunciato a luglio la sua partnership con Amazon per fornire servizi di installazione degli pneumatici presso i centri di servizi automobilistici e di pneumatici al dettaglio di Monro. Inizialmente limitata a 52 centri di Monroe nell'area metropolitana di Baltimora, si prevede che la collaborazione si estenderà alle oltre 1.170 sedi di vendita al dettaglio di Monro presenti in 27 stati. La partnership di Monro con Amazon indica una crescente esigenza di funzionalità di vendita al dettaglio elettronica nel settore degli pneumatici e manifesta il potenziale valore dell'integrazione tra e-commerce e servizi non virtuali dalla prospettiva dell'assistenza clienti.

Continental AG

Continental AG ha accettato di acquisire Kmart Tyre and Auto, azienda di vendita al dettaglio australiana con 258 sedi e oltre 1.200 dipendenti, da Wesfarmers. La dirigenza ritiene che l'esperienza e le offerte nel settore dell'industria automobilistica di Continental siano estremamente complementari alle attività di Kmart Tyre and Auto. La transazione valorizzerà notevolmente la rete di servizi e distribuzione di Continental nel mercato australiano.

Bridgestone Europe

Bridgestone ha annunciato l'acquisizione di ETB Exhaust, Tires & Batteries, con sede nel Regno Unito a settembre 2018. ETB è un fornitore leader di servizi automobilistici nel Regno Unito, con 32 sedi e più di 250 dipendenti. Come dichiarato dalla dirigenza, le motivazioni della transazione di Bridgestone sono incentrate su una maggiore attenzione all'espansione della vendita al dettaglio in Europa, con acquisizioni nel corso degli ultimi quattro anni in Francia, Germania, Spagna e Slovacchia.

Vendita all'ingrosso

Transazioni M&A nel settore della vendita all'ingrosso - Terzo trimestre del 2018

Wholesale MA Transactions Q3 2018

Hankook Tire Co. Ltd.

Hankook Tire Co. Ltd., azienda con sede a Seul, Corea del sud, ha annunciato l'acquisizione di Reifen-Mueller, distributore di pneumatici al dettaglio e all'ingrosso con sede ad Hammelburg-Westheim, in Germania, a luglio 2018. Fondata nel 1966, Reifen-Mueller opera 44 sedi, incluso un centro di distribuzione di 40.000 metri quadrati nell'area centrale della Germania. La dirigenza ha dichiarato che la transazione, che include le attività di ricostruzione di Reifen-Mueller, consente ad Hankook di espandere notevolmente le funzionalità di distribuzione in tutta Europa.

Settore commerciale/OTR

Transazioni M&A del settore commerciale/OTR - Terzo trimestre del 2018

Commercial OTR MA Transactions Q3 2018

Dickinson Fleet Services

Ad agosto del 2018 Dickinson Fleet Services ha annunciato l'acquisizione di Truck PM Plus da Bridgestone Americas. Con sede in Florida e operante in sette sedi totali, Truck PM Plus fornisce servizi di manutenzione per autocarri e rimorchi, inclusi servizi mobili, servizi presso officine e servizi in loco dedicati. Questa acquisizione di Dickinson rappresenta la terza transazione completata negli ultimi sei mesi e la quarta acquisizione completata sotto la titolarità di Ridgemont Equity Partners. L'acquisizione Truck PM Plus espande ulteriormente le offerte dei servizi e la presenza geografica di Dickinson e, al contempo, aggiunge capacità di scala alle operazioni.

Trelleborg A.B.

Trelleborg A.B. ha annunciato a luglio l'acquisizione di TRS Tyre & Wheel Ltd., azienda con sede in Nuova Zelanda. Fondata nel 1977, TRS è considerata la maggiore azienda di importazione e distribuzione di cerchi e pneumatici industriali e agricoli della Nuova Zelanda. La dirigenza ha dichiarato che l'acquisizione ha lo scopo di espandere la presenza globale, con un'ulteriore presenza in Nuova Zelanda, e il potenziamento dei prodotti, con particolare attenzione alle vendite di pneumatici per veicoli agricoli, di movimentazione dei materiali e da costruzione.

Produzione

Transazioni M&A nel settore della produzione - Terzo trimestre del 2018

Manufacturing MA Transactions Q3 2018

Michelin

In una transazione del valore di circa 1,45 miliardi di dollari, Michelin ha annunciato l'acquisizione di Camso, Inc., con sede in Quebec, a luglio del 2018. L'acquisizione combinerà in ultima analisi le operazioni OTR delle due aziende per costituire una nuova divisione che verrà gestita dal Quebec. L'entità aggregata diventerà il primo operatore del mercato OTR mondiale e beneficerà dell'esperienza del team dirigenziale di Camso, nonché della lunga presenza di Michelin in Canada. La nuova entità consentirà di più che raddoppiare le vendite nette di Camso e sarà supportata da 26 impianti e circa 12.000 dipendenti. Michelin prevede di realizzare sinergie fino a 55 milioni di dollari entro il 2021.

Fonti per i tutti grafici: CapIQ e ricerca di Stout

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