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Stout conclut la vente de Country Fresh par voie de faillite

June 03, 2021

Stout a conseillé Country Fresh Holding Company Inc. et ses sociétés affiliées (collectivement « FFG » ou les « débiteurs ») lors de la vente réussie de ses actifs. La transaction, qui a été conclue en avril 2021, a été réalisée par le biais de trois transactions distinctes en vertu de l'article 363 du Bankruptcy Code des États-Unis et d'une procédure accessoire en vertu de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des sociétés (« LACC ») au Canada.

FFG a été fondée en tant qu'entreprise de transformation alimentaire détenue par des capitaux privés, avec une empreinte complexe composée de 11 installations de transformation aux États-Unis et au Canada. Après le regroupement en 2017 de Country Fresh Foods, Sun Rich Fresh Foods et Tiffany Gate Foods (qui ont changé de nom pour devenir le Fresh Food Group), l'entreprise consolidée a dû faire face à des défis d'intégration et à des pressions concurrentielles. En outre, COVID-19 a eu un impact négatif sur la demande des segments des produits frais coupés et des services alimentaires de FFG.

Stout a été retenu en octobre 2020 pour évaluer les alternatives pour FFG et a finalement poursuivi une transaction de vente. En février 2021, les débiteurs ont signé un accord d'achat d'actifs avec Stellex Capital Management en tant que soumissionnaire principal pour l'ensemble de FFG à un prix de 30 millions de dollars en espèces plus 25 millions de dollars de papier de « reprise » garanti par les biens immobiliers détenus, et ont simultanément demandé la protection du chapitre 11 et de la LACC. L'offre retenue comprenait des seuils d'ajustement du fonds de roulement, qui devaient finalement réduire de plus de 10 millions de dollars le montant du papier de reprise reçu par les débiteurs.

Dans le cadre du processus de vente, les banquiers de Stout spécialisés dans les secteurs de l'alimentation et de la consommation, travaillant en tandem avec l'équipe chargée des situations spéciales de Stout, ont sollicité l'intérêt de plus de 200 acheteurs stratégiques et financiers afin de créer une enchère hautement compétitive et, en fin de compte, de surpasser l'offre de l'acheteur principal en vendant la société en plusieurs transactions. Stout a attiré des soumissionnaires distincts pour des parties des actifs de l'Ouest et de l'Est du Canada, Homestyle Selections LP (une société de portefeuille de Tillridge Global Agribusiness Partners) offrant 30 millions de dollars pour les actifs de Toronto, et Save-On Foods LP (une filiale de Jim Pattison Food Group) offrant 2,5 millions de dollars pour les actifs de Vancouver. Aux États-Unis, Stellex a surclassé Taylor Fresh Foods au cours de plusieurs tours d'enchères animés et l'a emporté à 35,5 millions de dollars. Les offres combinées gagnantes s'élevaient à 68 millions de dollars en espèces, plus la prise en charge d'environ 25 millions de dollars de dettes assumées, et Stout a pu redéfinir les seuils de fonds de roulement pour qu'ils soient plus conformes aux soldes de clôture projetés (alors actuels). Par conséquent, le produit final en espèces représente une augmentation de près de 50 % de la valeur nette pour la succession des débiteurs par rapport à l'offre du stalking horse, et le produit est entièrement en espèces.

« L'équipe de Stout a été extrêmement efficace en démarchant le marché pour trouver des acheteurs qualifiés, en communiquant la valeur de l'entreprise et en élaborant des stratégies tout au long du processus de commercialisation et de vente aux enchères afin de maximiser la valeur de la succession », a déclaré Bill Andersen, PDG de Country Fresh. « Leur approche était collaborative, professionnelle et organisée. En bref, ils ont joué un rôle essentiel dans l'obtention de ce résultat favorable », a ajouté Bill.

Mike Krakovsky, Robert von Furth, Gian Ricco, Sidarth Balaji et Aaron Perez de Stout ont exécuté la transaction.

Voir plus d'informations sur les services de Stout concernant Fusion-acquisition d'entreprise en situations spéciales et de retournement et Consommation, commerce de détail, boissons et alimentation.

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