Was als ein Jahr begann, in dem die Politik und eine anstehende Wahl im Mittelpunkt standen, und für das mit weiterhin guten Geschäftsbedingungen und einer wachsenden Wirtschaft gerechnet wurde, erwies sich als das einschneidendste Jahr in der Geschichte für Geschäftsinhaber und Akteure im gesamten wirtschaftlichen Spektrum. Die Reifenbranche blieb nicht verschont und musste zwischen März und Mai in den meisten Teilen des Landes schwere Störungen und Einbrüche hinnehmen.

Abgesehen von den Verwerfungen, die durch den Ausbruch der Pandemie und die Maßnahmen der lokalen, bundesstaatlichen und nationalen Regierungen verursacht wurden, waren die Auswirkungen auf M&A allumfassend – im zweiten Quartal wurde mit nur sieben Transaktionen weltweit die niedrigste Transaktionszahl in der Branche verzeichnet.

Ab Ende Mai bis zum Jahresende wurden die Transaktionen, die in den ersten drei Monaten der Pandemie verloren gegangen oder aufgeschoben wurden, wieder aufgeholt, wobei führende Groß- und Einzelhändler den Nachholbedarf bedienten, der während der Pandemie entstanden war. Unterstützt wurde dies durch die erste Runde der an die Verbraucher verteilten Konjunkturschecks und den Wiederanstieg der gefahrenen Kilometer im Land.

Wie immer bringen einschneidende Trends Gewinner hervor: Social Distancing, kontaktlose Interaktion und Online-Lieferungen sorgten für einen Boom des E-Commerce, der schnell Marktanteile gewann, die er 2021 weiter hält. Händler und Dienstleister, die als „systemrelevante“ Branche bezeichnet wurden und diese beliefern, konnten weiterhin ihrer Tätigkeit nachgehen. Sie bedienten eine boomende Transport- und Logistikbranche, die während der Pandemie Produkte im ganzen Land transportierte.

M&A erlebte in der zweiten Jahreshälfte einen starken Aufschwung, da verzögerte, aufgeschobene und neue Transaktionen im vierten Quartal zusammenkamen. Weitere Faktoren waren ein verbessertes Geschäftsklima, eine Rekordmenge an Eigenkapital für Akquisitionen und eine kostengünstige, leicht zugängliche Bankfinanzierung für Transaktionsabschlüsse. Zu Beginn des Jahres 2021 sehen wir branchenverändernde Bewegungen im Einzelhandel und im gewerblichen Bereich. Wir freuen uns darauf, über das vor uns liegende Jahr zu berichten und aktiv zu beobachten, wie es sich entwickelt.

Historische M&A-Trends nach Zeitraum/Sektor

Gesamte Transaktionsanzahl

Transaktionen nach Sektor

Hinweis: Doppelzählungen von Transaktionen, die zu mehreren Branchenunterbereichen oder Kategorien gehören, wurden entfernt.

Einzelhandel

M&A-Transaktionen im Einzelhandel – 4. Quartal 2020

GB Auto Service

Das in Tucson, Arizona, ansässige Unternehmen GB Auto Service kündigte eine Reihe von M&A-Aktivitäten an, darunter die Übernahme von Tate Boys Tire & Service (sieben Standorte) in Oklahoma Reliable Automotive (drei Standorte) in Texas sowie drei ServiceOne-Zentren im Großraum Houston. GB Auto Service wurde 2017 als Portfoliounternehmen der Greenbriar Equity Group gegründet. In den letzten drei Jahren hat GB Auto Service seine Präsenz durch Akquisitionen erweitert und ist im Jahr 2020 um mehr als 60 Standorte gewachsen, so dass das Unternehmen heute über 177 Filialen in Kalifornien, Arizona, Nevada, Texas und Oklahoma verfügt. GB Auto Service ist derzeit der siebtgrößte unabhängige Einzelhändler für Reifen und Autoreparaturen in den USA.

Mavis Tire

Im November gab Mavis Tire Express Services Corp. die Fusion mit Town Fair Tire Centers Inc. mit Sitz in Connecticut bekannt. Mavis und Town Fair haben sich darauf geeinigt, ihre Geschäfte unter einem Dach zu vereinen, während sie ihre jeweiligen Managementteams und Marken sowie getrennte Hauptgeschäftsstellen beibehalten. Durch die Fusion entsteht ein Powerhouse im Nordosten, das die rund 99 Standorte von Town Fair in sechs Bundesstaaten (Connecticut, Massachusetts, Rhode Island, New Hampshire, Maine und Vermont) mit dem über 900 Filialen umfassenden Netzwerk von Mavis im Osten der USA verbindet.

Großhandel

M&A-Transaktionen Großhandel – 4. Quartal 2020

Wheel Pros

Das von Clearlake Capitalunterstützte Unternehmen Wheel Pros LLC, ein Hersteller von Rädern für den Kfz-Ersatzteilmarkt mit Sitz in Denver, gab die Übernahme von Performance Replicas und Just Wheels & Tires Co. (d/b/a TSW) bekannt. Performance Replicas wurde 2010 gegründet und ist ein Marktführer im Vertrieb von Replikafelgen, mit langjährigen Beziehungen zu etablierten nationalen Händlern und Online-Anbietern. Das in Kalifornien ansässige Unternehmen TSW vertreibt proprietäre Spezialfelgen für den Kfz-Ersatzteilmarkt und unterhält über 5.800 Händlerbeziehungen in seinem Netzwerk aus acht Vertriebszentren.

Nutzfahrzeuge/Offroad

Nutzfahrzeuge/Offroad – M&A-Transaktionen – 4. Quartal 2020

Border Tire

Border Tire, ein gewerblicher Reifenhändler und Runderneuerer mit Sitz in El Paso, Texas, gab im Dezember die Übernahme des kalifornischen Unternehmens Canyon Tire bekannt. Canyon wurde 1990 gegründet und betreibt eine Runderneuerungsanlage und fünf Verkaufsstellen in ganz Südkalifornien. An allen Standorten beschäftigt das Unternehmen ca. 140 Mitarbeitende. Der Kauf von Canyon erfolgt fast zwei Jahre nach der Akquisition von fünf kalifornischen TCi Tire-Standorten und einem MRT-Runderneuerungswerk von Michelin durch Border Tire und verdoppelt damit die Präsenz von Border in der Region.

Camso Nordamerika

Im Oktober gab Camso Nordamerika, eine Tochtergesellschaft der Michelin Group (ENXTPA:ML), die Akquisition von Metro Industrial Tires bekannt. Metro wurde 1983 gegründet und bedient Kunden im den Mittleren Westen der USA. Das Unternehmen ist ein Händler und Vertreiber von Industriereifen mit Standorten im Norden bzw. Süden von Chicago.

Fertigung

M&A-Transaktionen im Bereich Fertigung – 4. Quartal 2020

Aurelius Equity Opportunities

Aurelius Equity Opportunities, ein deutsches Private-Equity-Unternehmen, gab im Oktober die Akquisition von GKN Wheels & Structures, des in London ansässigen Herstellers von Offroad-Rädern, bekannt. GKN Wheels, ehemals eine Tochtergesellschaft von Melrose Industries, entwickelt, fertigt und liefert Räder für eine Vielzahl von Anwendungen in den Bereichen Landwirtschaft, Bauwesen, Industrie und Bergbau. Unter dem neuen Eigentümer beabsichtigt das bestehende Managementteam von GKN Wheels, weitere Strategien zur Konsolidierung des Sektors zu verfolgen und sein operatives Know-how zu nutzen, um profitables Wachstum im gesamten Sektor der Offroad-Rad-Herstellung zu fördern.

M&A-Transaktionen 2020 nach Segment und Prognosen für 2021

Einzelhandel

Trotz der Pandemie erreichte das M&A-Volumen im Einzelhandel im Jahr 2020 einen neuen Höchststand; dabei war aufgrund des Nachholbedarfs in der zweiten Jahreshälfte bei Aktivitäten aus der ersten Jahreshälfte ein deutlicher Schub bemerkbar. Größe und die damit verbundenen Vorteile von Netzwerksynergien, Kaufkraft, operativer Hebelwirkung und mehrfacher Expansion bleiben die wichtigsten M&A-Treiber; zusammen mit geografischer Abdeckung und Marktdichte, die das Netzwerk diversifizieren und das Risiko verringern.

Prognose für den Einzelhandel 2021

1. Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass sich die Einzelhandelslandschaft im Jahr 2021 erheblich verändern wird, da die Konsolidierer weiterhin um ihr Revier kämpfen, die großen Einzelhändler um den schrumpfenden Pool an regionalen Einzelhändlern mit einer gewissen Größe konkurrieren und neues Kapital, das in die Branche kommt, unter Druck gesetzt wird, um es für die Expansion einzusetzen. Eine völlig neue Einzelhandelslandschaft bis 2021
2. Die Kauftrends der Verbraucher verlagern sich weiter in den E-Commerce-Kanal, beschleunigt durch die Covid-19-Pandemie im Jahr 2020. Eine Kehrtwende ist nicht in Sicht. Die Präsenz von E-Commerce-Kanälen und die Integration/Allianz mit dem physischen Einzelhandelsnetz für ein nahtloses Kundenerlebnis wird immer wichtiger

M&A-Transaktionen im Einzelhandel – 2020

Großhandel

Die M&A-Aktivitäten im Großhandel gingen 2020 im Vergleich zu 2019 leicht zurück. Transaktionen fanden mit Aktivitäten in Nordamerika, Europa und Ozeanien weltweit statt. Strategische Motive waren unter anderem der Einstieg in neue Märkte, die Konsolidierung von Geschäftstätigkeiten, ein Fokus auf höheren Stückzahlen und zugehörige Mengenvorteile und der Ausbau der Präsenz.

Prognose für den Großhandel 2021

1. In Nordamerika hält die regionale Konsolidierung an, bei der kleine und mittelständische Großhändler von größeren regionalen Marktteilnehmern übernommen werden
2. Eine sich schnell konsolidierende Einzelhandelslandschaft treibt innovative Entscheidungen und Veränderungen auf der Großhandelsebene voran, da Großhändler neue Wege finden, um Mehrwert zu schaffen (z. B.: wachsende Markenportfolios, Fulfillment, Bestandsmanagement) und sich mit den ständig expandierenden und sich konsolidierenden Einzelhandelsnetzwerken auszurichten

M&A-Transaktionen Großhandel – 2020

Nutzfahrzeuge/Offroad

Die M&A-Aktivitäten im Bereich Nutzfahrzeug/Offroad waren 2020 im Vergleich zu 2019 leicht rückläufig, entsprachen jedoch den Ergebnissen von 2018, da die Aktivitäten von herstellereigenen und Nutzfahrzeug-/Offroad-Anbietern zunahmen.

Strategische Aktivitäten machten den Großteil der kommerziellen M&A im Jahr 2020 aus, vor allem in den USA, wo regionale Anbieter neue Regionen erschlossen und ihre Gesamtpräsenz ausbauten.

Nutzfahrzeuge/Offroad – Prognose 2021

1. Das Interesse am Reifensektor von Kapitalgebern und strategischen Erwerbern, die die Vorteile einer fragmentierten Landschaft unabhängiger Nutzfahrzeug-/Offroad-Händler nutzen wollen, wird wahrscheinlich zunehmen, da weiterhin reichlich Kapital vorhanden ist und Investitionsmöglichkeiten rar werden
2. Allianzen werden gebildet und in einigen Fällen neu kalibriert, um dem Händler größere Möglichkeiten zur Steigerung von Umsatz und Marge zu bieten

M&A-Transaktionen im Bereich Nutzfahrzeuge/Offroad – 2020

Fertigung

2020 erreichten die M&A im Fertigungsbereich das Niveau von 2019, wobei bemerkenswerte internationale Transaktionen von (i) finanziellen Käufern, einschließlich der Investition von Warburg Pincus in Apollo Tyres und der Akquisition von GKN Wheels durch Aurelius Equity, und (ii) strategischen Käufern, einschließlich Transaktionen innerhalb des Segments von Bridgestone und Michelin, durchgeführt wurden.

Prognose für den Fertigungsbereich 2021

1. Die Aktivität wird weiterhin größtenteils von multinationalen Herstellern sowie Finanzinvestoren ausgehen
2. Die verbliebenen unabhängigen Spezialhersteller sind weiterhin das Ziel globaler strategischer Käufer, die auf der Suche nach neuen Produktlinien, Marken und Wachstumsmöglichkeiten sind

M&A-Transaktionen im Bereich Fertigung – 2020

Quellen für alle Diagramme: S&P Capital IQ und Stout Research