Der Beginn und das Fortschreiten der Pandemie haben weltweit zu erheblichen Unterbrechungen der Geschäftstätigkeit geführt. Der Umsatz in der gesamten Branche ging zurück, wobei die wichtigsten Hersteller Michelin und Goodyear einen Rückgang des Umsatzes in zweiten Quartal von ca. 20 % bzw. 41 % meldeten. Die M&A-Aktivität wiederum wurde stark beeinträchtigt, einige aktive Verkaufsprozesse wurden zeitweise oder längerfristig ausgesetzt bzw. wurde die Fortsetzung des Verkaufs verschoben, bis es die Situation zulässt und wieder eine gewisse Transparenz gewährleistet ist. Die Transaktionsaktivität kann in einem starken und einem schwachen Geschäftsumfeld gedeihen. Jedoch wird sie in einem sehr ungewissen Umfeld, wie dem, das wir im zweiten Quartal erlebt haben, gelähmt.

Ein Lichtblick war die kräftige Erholung der Branche im Mai und Juni, als die Verbraucher Anreizzahlungen erhielten und dieses Geld für erforderliche Ersatzteile, Reparaturen und Wartungsarbeiten an ihren Fahrzeugen ausgaben. Und die zurückgelegten Kilometer stiegen nach dem vorübergehenden Abfall um 40 % im April, während der durch COVID bedingten Ausgehbeschränkungen, weiter an. Diese Faktoren führten mit dazu, dass die USTMA ihre Versandschätzungen für 2020 nach oben korrigierte, was das Vertrauen in die laufende Erholung erhöhte. Zudem trieben strategische Käufer spezifische Transaktionen trotz der Marktbedingungen voran, und Unternehmen nutzten diesen Zeitraum für interne Überprüfungen und die Identifizierung zu veräußernder Assets außerhalb ihres Kerngeschäfts, wodurch die M&A-Aktivität gefördert und in gewissem Maße aufrechterhalten werden konnte, was sich wahrscheinlich in den Ergebnissen des dritten und vierten Quartals zeigen wird. Und während sich Ladengeschäftsoperationen im gesamten zweiten Quartal erheblichen Herausforderungen gegenüber sahen, nahmen die wöchentlichen E-Commerce-Aftermarket-Verkäufe seit Anfang Mai um nahezu 50 % zu – ein Trend, der sich erwartungsgemäß in der zweiten Hälfte des Jahres fortsetzt.

Wichtigste Schlussfolgerungen:

• Beispiellose Wirtschaftseinbrüche, Ausgehbeschränkungen und entsprechende Unterbrechungen aufgrund der Pandemie führten dazu, dass bei M&A-Aktivitäten das Quartal mit dem geringsten Volumen seit Beginn der Verfolgung der Branchenaktivität verzeichnet wurde.
• Die Transaktionsaktivität wurde durch strategische Konsolidierungsziele unterstützt, wobei die „essentielle“ Natur der erworbenen Unternehmen ein gewisses Maß an Stabilität sicherstellte, sowie durch besondere Situationen einschließlich Insolvenzveräußerungen.
• Wir erwarten, dass die M&A-Aktivität im dritten Quartal noch sehr schwach bleibt, bevor die Aktivität im vierten Quartal möglicherweise wieder anzieht.

Historische M&A-Trends nach Zeitraum/Sektor

TRANSAKTIONEN INSGESAMT

Hinweis: Doppelzählungen von Transaktionen, die zu mehreren Branchenunterbereichen oder Kategorien gehören, wurden entfernt.

TRANSAKTIONEN NACH SEKTOR

Hinweis: Für jedes der oben genannten Jahre für den dreimonatigen Zeitraum vom 1. April bis 30. Juni.

Einzelhandel

M&A-TRANSAKTIONEN IM EINZELHANDEL – 2. Quartal 2020

GB Auto Services Inc.

• Das über Greenbriar Equity finanzierte Unternehmen GB Auto verkündete den Erwerb von Sun Devil Auto Service mit Sitz in Phoenix und Louetta Automotive & Tire Service mit Sitz in Houston im zweiten Quartal. Sun Devil betreibt 32 Reparaturwerkstätten in Arizona (20 Standorte), Nevada (acht Standorte) und Texas (vier Standorte), während Louetta Automotive 10 Standorte besitzt, die sich alle im Großraum Houston befinden. GB Auto wurde 2017 gegründet und hat sich durch Übernahmen in den letzten drei Jahren schnell auf insgesamt 164 Standorte im ganzen Westen der USA vergrößert. Durch die fortgesetzte Übernahmeaktivität im zweiten Quartal ist GB Auto jetzt der siebtgrößte unabhängige Reifen- und Autoreparaturhändler in den Vereinigten Staaten.

RepairSmith

• Im Juni gab das mobile Reparaturunternehmen RepairSmith die Übernahme der More Automotive Group bekannt, einem mobilen Reparatur- und Wartungsanbieter mit Sitz in Kalifornien. More Automotive bietet Reparatur vor Ort und vorbeugende Wartung und betreibt außerdem eine externe Reparaturstelle für komplexere Arbeiten. Durch die Übernahme kann RepairSmith die Standorte und Flotten von More Automotive warten, standortbasierte Verfügbarkeit von mobilem Service bieten und auf die Initiative des Unternehmens für vollständigen Service zu Hause aufbauen, die 2019 gestartet wurde.

Großhandel

M&A-TRANSAKTIONEN GROSSHANDEL – 2. Quartal 2020

Bridgestone Corporation (TSE:5108)

• Im Mai verkündete Bridgestone Corp. die Übernahme von Reiff Reifen & Autotechnik mit Sitz in Deutschland im Rahmen eines Geschäfts mit den Insolvenzverwaltern für Fintyre Group, die im Februar 2020 bekannt gab, dass die deutschen Konzerngesellschaften (einschließlich des übernommenen Unternehmens) Konkurs angemeldet hatten. Reiff Reifen, ein Reifeneinzelhandels-, -großhandels- und -profilerneuerungsunternehmen, betreibt 42 Standorte und ein Reifenprofilerneuerungswerk und beschäftigt im ganzen Land mehr als 500 Experten. Das Bridgestone-Management geht davon aus, dass die Übernahme seine laufende Strategie unterstützt, ein „Mobilitätslösungsführer“ zu werden, und seinen Schwerpunkt der Bereitstellung von „Premiumreifen, verlässlichen Mobilitätslösungen und kundenorientierten Einzelhandelsnetzwerken“ verstärkt.

Nutzfahrzeuge/Offroad

M&A-TRANSAKTIONEN IM BEREICH KOMMERZIELL/OFFROAD – 2. Quartal 2020

Tecum Capital

• Im April ging Tecum Capital für die Rekapitalisierung von Midwest Equipment Sales („MWE“) mit Sitz in Columbus, OH, eine Partnerschaft mit Provariant Equity Partners und Centerfield Capital Partners ein. MWE bietet Hersteller- und Händlermarken-Aftermarket-Ersatzketten und -reifen für Gebrauchsmaschinen und Konstruktionsgeräte an. Die Produkte werden sowohl über ein unabhängiges Händlernetzwerk als auch online direkt an Endnutzer verkauft. Gründer und CEO von MWE, James Cline Jr., behielt im Rahmen der Rekapitalisierung einen Anteil von 35 % am Unternehmen und wird MWE für die absehbare Zukunft weiterhin leiten.

Fertigung

M&A-TRANSAKTIONEN IM BEREICH FERTIGUNG – 2. Quartal 2020

Bridgestone Corporation (TSE:5108)

• Bridgestone Corp. verkündete die Übernahme der iTrack Solutions-Offroad-Reifenmanagementplattform von Transense Technologies plc mit Sitz in Großbritannien im Juni 2020. Die iTrack-Plattform, die Reifenüberwachungssysteme bereitstellt, um Offroad-Kunden dabei zu helfen, durch eine verstärkte Produktivität und Rentabilität den Betrieb zu optimieren, wurde zuvor Kunden von Bridgestone im Rahmen einer gemeinsamen Kooperationsvereinbarung mit Transense angeboten. Durch die Übernahme wird die Strategie von Bridgestone verbessert, nachhaltige und fortschrittliche Lösungen für die Mobilitätsdatenanalyse für einen wachsenden Offroad-Transportsektor bereitzustellen.

Michelin (ENXTPA:ML)

• Im April gab Michelin eine Minderheitsinvestition und erwartete langfristige Partnerschaft mit dem schwedischen Reifenverwertungsunternehmen Scandinavian Enviro Systems bekannt. Das Geschäft, welches den Erwerb von 20 % der Anteile des Zielunternehmens durch Michelin umfasst sowie eine gemeinsame Liefervereinbarung zwischen den beiden Unternehmen, baut auf der Nachhaltigkeitsvision von Michelin auf, die darauf abzielt, bis 2048 80 % nachhaltige Inhalte in den Produkten des Unternehmens zu verzeichnen. Darüber hinaus sollen mit der Partnerschaft 1) die technologischen Möglichkeiten von Enviro bei der Reifenverwertung und dem zugehörigen patentierten Pyrolyseverfahren skaliert und 2) die Anwendungsgebiete der durch das Pyrolyseverfahren verwerteten Materialien auf andere benachbarte Marktsegmente erweitert werden.

Quellen für alle Diagramme: S&P Capital IQ und Stout Research