Nel 2019 sono state effettuate 399 operazioni M&A nel settore delle materie plastiche, con un calo del 4% rispetto al 2018. Ciò è dovuto in gran parte al calo del 20% del volume del quarto trimestre 2019, rispetto all'anno precedente, nonché al calo delle operazioni transfrontaliere e internazionali. Nonostante l'attività leggermente inferiore, continua a sussistere un notevole interesse per le aziende del settore delle materie plastiche in tutti i processi e i mercati finali, in particolare nel mercato statunitense. La plastica industriale ha condotto le operazioni nel corso del 2019 con un aumento dell'8%, seguita dal settore automobilistico con un aumento del 5%, mentre le operazioni nell'ambito degli imballaggi medicali e di plastica sono diminuite. Dal punto di vista dei processi, è stato registrato un aumento da diverse categorie più piccole e di "nicchia", con operazioni in ambito di prototipazione, macchinari, nonché utensili e matrici, che sono aumentate rispettivamente del 133%, 29% e 14%. Dal punto di vista dei venditori, le aziende private hanno registrato un leggero aumento, mentre le vendite di private equity e di carve-out aziendali sono diminuite. Dal punto di vista degli acquirenti, gli acquirenti finanziari che acquisiscono attività come nuove piattaforme sono aumentati del 20%, mentre l'attività strategica e ibrida è diminuita. Inoltre, si è registrato un leggero aumento delle operazioni nazionali, mentre sono diminuite le operazioni transfrontaliere e internazionali.

I temi principali del 2019

• Attività M&A nel settore delle materie plastiche leggermente ridotta, anche se in leggero aumento nel mercato statunitense
• I mercati azionari e i livelli complessivi di valutazione rimangono ai massimi storici o quasi
• Bassi costi di capitale ed elevato livello di disponibilità continuativi
• Gli indicatori macroeconomici chiave rimangono solidi
• Operazioni nel settore industriale e nel settore automobilistico aumentate
• La domanda di opportunità nel settore degli imballaggi e delle plastiche mediche rimane elevata
• Le aziende private del settore delle materie plastiche hanno registrato un aumento delle attività M&A
• I segmenti di lavorazione di nicchia hanno registrato aumenti significativi, tra cui prototipazione, macchinari, utensili e matrici
• L'attività M&A nel settore delle materie plastiche nazionale è aumentata

Punti salienti relativi al database M&A proprietario di Stout

Tendenze di acquisto e di vendita

L'attività degli acquirenti finanziari ha registrato il maggiore incremento nel corso del 2019 con un balzo del 20%, trainato in gran parte da un aumento delle operazioni del settore industriale. Nel corso del 2019 l'attività M&A nel settore delle materiale plastiche degli acquirenti strategici e ibridi è diminuita rispettivamente del 12% e del 6%. Dal lato vendita, l'attività dei venditori privati è aumentata leggermente allo 0,4%, mentre le attività di private equity e venditori aziendali sono diminuite rispettivamente del 15% e dell'8% nel corso del 2019.

Attività del mercato finale

L'attività M&A nel settore delle materie plastiche industriali è stata la più importante nel corso del 2019, con un aumento dell'8%. All'interno del segmento delle materie plastiche industriali, la maggior parte dei tipi di processo ha registrato una crescita, anche se lo stampaggio a iniezione, l'estrusione a resina/composto, i macchinari e la distribuzione sono stati ambiti particolarmente positivi. Anche se si tratta di un segmento più piccolo all'interno delle operazioni di fusione e acquisizione nel settore delle materie plastiche, anche l'attività del settore automobilistico è aumentata del 5% nel corso del 2019. Le plastiche medicali e gli imballaggi in plastica, il secondo segmento per importanza, hanno chiuso l'anno con un calo rispettivamente del 37% e del 16%. È possibile che una certa scarsità di imballaggi medici e di plastica possa avere contribuito al calo, poiché la domanda per queste attività continua a essere elevata.

Attività per processo

Le attività M&A riguardanti sette dei dieci processi nell'ambito delle materie plastiche monitorate da Stout sono rimaste invariate o sono diminuite nel corso del 2019. I settori con i risultati migliori includono quelli estrusione a resina/composto, macchinari, utensili e matrici, prototipazione e distribuzione.

Attività per area geografica

Nel corso del 2019, l'attività M&A nel settore delle materie plastiche in ambito nazionale ha registrato un leggero aumento, pari all'1%. L'attività M&A transfrontaliera e internazionale nel settore delle materie plastiche ha registrato nel corso dell'anno un calo rispettivamente del 12% e del 7%. All'interno del mercato statunitense, l'attività M&A nel settore delle materie plastiche ha registrato i risultati più positivi nei mercati finali del settore industriale e del settore automobilistico, così come nei segmenti dello stampaggio a iniezione, dell'estrusione a resina/composto, dei macchinari e degli utensili e stampi.

VOLUME M&A NEL SETTORE DELLE MATERIE PLASTICHE

Fonte: Stout e varie fonti

Tendenze di mercato

Multipli del settore delle materie plastiche

Nel 2019 le prestazioni del mercato azionario hanno continuato a essere solide, con la maggior parte delle società e degli indici pubblici che in generale, continua a registrare i massimi storici o quasi. Per il 2019, il Dow è aumentato di circa il 22%, mentre gli indici S&P 500 e Nasdaq sono saliti rispettivamente del 28% e del 34%. Nel settore delle materie plastiche, tutti i segmenti delle aziende pubbliche continuano a mantenere livelli di valutazione relativamente alti e tutti gli otto settori industriali delle materie plastiche monitorati da Stout hanno registrato un aumento nel 2019.

Metriche macroeconomiche

I principali indicatori macroeconomici, inclusi il prodotto interno lordo, la fiducia dei consumatori, la disoccupazione e altre metriche, si sono mantenuti a livelli eccellenti nel corso del 2019. I mercati dei capitali continuano a essere favorevoli per l'attività M&A; l'ambiente dei capitali continua a registrare un costo relativamente basso. I prezzi del greggio sono aumentati del 35% nel corso del 2019, mentre i prezzi del gas naturale sono diminuiti del 26%. I prezzi delle resine per le materie plastiche di base sono generalmente diminuitine corso del 2019, mentre quelli delle resine di grado ingegneristico sono stati generalmente stabili.

MULTIPLI EBITDA (MEDIA)

Fonte: Capital IQ e indici proprietari di Stout

PUNTI SALIENTI DELLE OPERAZIONI NEL 2019