战略买家和财务买家的活跃动向凸显并购小幅上扬的势头

2019 年第三季度并购活动比 2018 年第三季度有小幅上扬。虽然总交易量相对于 2016 至 2017 年的高位仍显较少,但由 Roark Capital 提供资金支持的 Driven Brands Inc 在第三季度作出了更有意义的零售活动,它将自身的汽车快速保养连锁店 Take 5 网络扩张到美国和加拿大的 483 家门店,而 GB Auto 收购 Lamb’s Tire 使该集团在美国西部的门店总数超过了 100 家门店。如 2019 年的第一和第二季度所见,商用/非公路用轮胎细分市场又发生了一次 Bridgestone GCR 资产剥离,将 10 家商业门店和一家翻新工厂出售给 Boulevard Tire。在批发与制造细分市场,Myers Industries 和 Titan International 分别发生了值得注意的交易活动。

关键要点:

  • 在零售方面继续发生收购活动,大型企业激进地追求全国扩张的战略,而在商业方面,制造商自有门店继续进行资产剥离
  • 交易量比 2018 年小幅上扬,但仍低于 2016 年和 2017 年第三季度的高位
  • 活动遍布国内外,涉及 PE 提供资金支持的买家和战略买家
  • 尽管局部地区存在关税和政治不确定性方面的动荡情况,但宏观经济呈现积极趋势

按时期/行业划分的历史上的并购趋势 

总交易量

Total Tire Industry Transaction Count for Q3 2019

各行业交易量

Tire Industry Transactions per Sector for Q3 2019

零售

零售并购交易 - 2019 年第三季度

Tire Retail MA Transactions Q3 2019

Greenbriar Equity Group

7 月份,Greenbriar Equity Group 收购了 Lamb’s Tire & Automotive Centers 在德克萨斯州中部的 18 家门店。收购 Lamb’s 是 GB Auto 自 2017 年 12 月以来在汽车零配件市场中的第六次收购,这使得 GB Auto 在亚利桑那州、加利福尼亚州、内华达州和德克萨斯州拥有 101 家门店。

Driven Brands Inc.

第三季度,由 Roark Capital 提供资金支持的 Driven Brands Inc. 宣布收购 61 家汽车服务连锁店,包括通过其收购 Bolton Oil Change 获得 6 家,通过其收购 Express Automotive Group 获得 28 家,通过其收购 Fast Track Oil Change Centers 获得 27 家。这些收购将 Driven Brands 的经营活动扩张到整个德克萨斯州 148 家连锁店和整个威斯康星州 40 家连锁店。Driven 预计逐渐将这些连锁店改造为它的 Take 5 Oil Change 品牌。本季度为 Take 5 品牌进行的三次收购是今年迄今为止已有五次收购,之前在二月和四月分别收购了 Super-LubeAdvanced Kwik Lube。这些收购将 Take 5 的业务网络扩张到美国和加拿大的 483 家门店。

批发

批发并购交易 – 2019 年第三季度

Tire Wholesale MA Transactions Q3 2019

Myers Industries

Myers Industries(纽约证券交易所代码:MYE)已同意收购位于俄亥俄州阿克伦的 Tuffy Manufacturing Industries,这是一家轮胎修补设备和耗材的仓储式经销商。此次收购将帮助 Myers 在重要市场取得长足发展并扩张其 Myers Tire Supply 部门,预计将在 6 月 30 日结束的最近 12 个月之内增加大约 2000 万美元的销售额。

商业/非公路用轮胎

商业/非公路用轮胎并购交易 – 2019 年第三季度

Tire Commercial OTR MA Transactions Q3 2019

Boulevard Tire

8 月,Boulevard Tire 宣布它从 Bridgestone Americas 收购了位于佛罗里达州和佐治亚州的 10 家 GCR Tires & Services 门店和一家翻新工厂。此次收购代表着 Bridgestone America 的第四批 GCR 资产剥离。位于佛罗里达州德兰的 Boulevard 持有 Bridgestone-Bandag 的翻新执照已有很长时间,目前在佛罗里达州和佐治亚州经营着 28 家商业轮胎服务门店和 4 家翻新工厂。经过最近的这次资产剥离,Bridgestone 的 GCR 门店总数下降到略多于 90 家,其顶峰时期在美国和加拿大共有 200 多家门店。

制造

制造并购交易 – 2019 年第三季度

Tire Manufacturing MA Transactions Q3 2019

Titan International

Titan International(纽约证券交易所代码:TWI)买下了它在其 JSC Voltyre Prom 合资企业中两家合作伙伴之一的全部股份。Titan 以 4700 万美元从私募股权公司 One Equity Partners 的一家附属公司收购了 20.3% 的股份,使 Titan 在这家位于俄罗斯伏尔加格勒的轮胎制造商所占的股份达到 64.3%。剩下的一家合作伙伴 Russian Direct Investment Fund (RDIF) 继续持有 35.7% 的少数股份;但是,它已经同意将这部分股份以 5000 万美元现金外加一部分 Titan 普通股出售给 Titan。JSC Voltyre Prom 200 多万平方英尺面积的工厂可生产农用和工业用轮胎,产量可达每年两百多万条轮胎。

Owner Resource Group

Owner Resource Group (ORG) 是一家位于德克萨斯州奥斯汀的私募股权公司,它已完成对 OTR International 的资本重组,这是一家位于佐治亚州罗马的 OTR 轮胎、车轮和车轮装配件制造商。OTR International 向 OEM 厂商和汽车零配件市场客户出售产品,并在北美洲、欧洲和亚洲的 39 家工厂开展国际化经营。ORG 和 OTR 打算使用这些资金改善公司的融资关系,并逐步和通过收购发展公司的业务覆盖范围。

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