Si sono registrate 123 transazioni M&A nel settore delle materie plastiche nel primo trimestre del 2019, un aumento del 28% rispetto all'anno precedente. Il numero di transazioni durante il trimestre è stato anche il secondo totale trimestrale più alto degli ultimi sette anni. Il settore delle materie plastiche industriali ha condotto le operazioni nel trimestre con un aumento del 49% rispetto all'anno precedente e anche i settori dell'industria automobilistica e delle materie plastiche mediche hanno registrato aumenti significativi. Dal punto di vista dei processi, le tre maggiori categorie hanno registrato aumenti, con un aumento delle transazioni nei settori di resine/composti, stampaggio a iniezione ed estrusione rispettivamente del 33%, del 25% e del 12% rispetto all'anno precedente. Dal punto di vista dei venditori, i carve-out aziendali e le attività private hanno registrato aumenti rispettivamente del 75% e del 32%, mentre le vendite di private equity sono diminuite. Tutte le tre tipologie di acquirenti (strategici, ibridi e finanziari) hanno registrato risultati superiori nel trimestre, poiché il costante interesse per le attività nel campo delle materie plastiche si è manifestato da parte di tutte e tre le categorie. Si è registrato inoltre un aumento del 46% delle transazioni nazionali rispetto all'anno precedente, mentre le transazioni internazionali hanno avuto un aumento del 17%.

Temi principali del primo trimestre del 2019

• L'attività M&A del settore delle materie plastiche è aumentata rispetto a un livello della domanda già alto.
• Il mercato azionario hanno registrato una ripresa durante il trimestre e i livelli complessivi rimangono pari o quasi ai valori più alti di tutti i tempi.
• Il costo di capitale è rimasto basso e i livelli di disponibilità sono rimasti a livelli elevati.
• Gli indicatori macroeconomici chiave sono rimasti solidi.
• Le transazioni nei settori industriale, medico e dell'industria automobilistica sono aumentate.
• I carve-out aziendali e le attività private nell'ambito delle materie plastiche hanno registrato un aumento dell'attività M&A.
• I settori di resine/composti, stampaggio a iniezione ed estrusione hanno registrato un aumento dell'attività M&A.
• L'attività M&A nel settore delle materie plastiche nazionale e internazionale è aumentata.

Punti salienti relativi al database M&A proprietario di Stout

Tendenze di acquisto e di vendita

Tutte le tipologie di acquirenti hanno registrato aumenti simili durante il primo trimestre del 2019. L'attività M&A nel settore delle materie plastiche da parte degli acquirenti strategici, ibridi e finanziari è aumentata rispettivamente del 30%, del 29% e del 21% durante il trimestre rispetto all'anno precedente. Sul lato vendita, i carve-out aziendali hanno registrato il risultato più alto, con un aumento del 75% durante il trimestre rispetto all'anno in corso. Anche i venditori privati (il maggiore segmento lato venditore) hanno registrato risultati positivi con un aumento del 32% rispetto all'anno precedente, mentre le vendite di private equity sono diminuite del 29%.

Attività del mercato finale

L'attività M&A nel settore delle materie plastiche industriali è stata la più importante nel trimestre con un aumento del 49% rispetto all'anno precedente. All'interno del segmento delle materie plastiche industriali, la maggior parte dei tipi di processo ha registrato una crescita, anche se i settori di resine/composti, stampaggio a iniezione, macchinari e distribuzione sono stati ambiti particolarmente positivi. Anche i segmenti minori nell'ambito M&A delle materie plastiche, inclusi quello dell'industria automobilistica e quello medico, hanno registrato un aumento delle attività durante il trimestre. Il settore degli imballaggi in plastica, il secondo segmento per importanza, è diminuito dell'11% rispetto all'anno precedente.

Attività per processo

Le attività M&A riguardanti otto dei dieci processi nell'ambito delle materie plastiche monitorati da Stout sono rimaste invariate o sono aumentate durante il trimestre. I settori con i risultati migliori includono quelli di resine/composti, stampaggio a iniezione ed estrusione, nonché alcune delle aree di nicchia come termoformatura, macchinari e distribuzione.

Attività per area geografica

L'attività M&A nel settore delle materie plastiche in ambito nazionale ha registrato un aumento significativo durante il trimestre pari al 46% rispetto all'anno precedente. Anche l'attività M&A nel settore delle materie plastiche in ambito internazionale ha registrato un aumento del 17% per il trimestre rispetto all'anno precedente, mentre le transazioni transfrontaliere sono rimaste stabili. All'interno del mercato statunitense, l'attività M&A nel settore delle materie plastiche ha registrato i risultati più positivi nei mercati finali del settore industriale e dell'industria automobilistica, così come nei segmenti di resine/composti, stampaggio a iniezione, macchinari e distribuzione.

VOLUME M&A NEL SETTORE DELLE MATERIE PLASTICHE

Fonte: Stout e varie fonti

Tendenze di mercato

Multipli del settore delle materie plastiche

Le prestazioni complessive del mercato azionario hanno registrato una ripresa nel primo trimestre del 2019 dopo la rettifica alla fine del 2018. In generale, la maggior parte delle società e degli indici pubblici continua a registrare i massimi storici o quasi. Per i primi tre mesi del 2019, la media industriale del Dow Jones è aumentata di circa l'11%, mentre gli indici S&P 500 e Nasdaq sono saliti rispettivamente del 13% e del 16%. Nel settore delle materie plastiche, tutti i segmenti delle aziende pubbliche continuano a mantenere livelli di valutazione relativamente alti e tutti gli otto settori industriali delle materie plastiche monitorati da Stout hanno registrato un aumento durante il trimestre.

Metriche macroeconomiche

I principali indicatori macroeconomici, inclusi il prodotto interno lordo, la fiducia dei consumatori, la disoccupazione e altre metriche, si sono mantenuti a livelli eccellenti durante il trimestre. I mercati dei capitali continuano a essere favorevoli per l'attività M&A e l'ambiente dei capitali continua a registrare un costo relativamente basso. I prezzi del greggio sono aumentati del 33% durante il trimestre, mentre i prezzi del gas naturale sono diminuiti del 7%. I prezzi delle resine per le materie plastiche di base sono generalmente diminuiti nei primi tre mesi del 2019, mentre quelli delle resine di grado ingegneristico sono stati generalmente stabili.

MULTIPLI EBITDA (MEDIA)

Fonte: CapitalIQ e indici proprietari di Stout

PUNTI SALIENTI DELLE TRANSAZIONI NEL PRIMO TRIMESTRE DEL 2019