In einem Gespräch auf der 2023 MAPP (Manufacturers Association for Plastics Processors) Benchmarking and Best Practices Conference sprach Michael Benson, Managing Director in der Investment Banking Group von Stout und Ko-Leiter der Plastics & Packaging Group, über grenzüberschreitende M&A-Trends in der Kunststoffbranche, ihre Auswirkungen sowie darüber, warum internationale Transaktionen sowohl für Käufer als auch für Verkäufer einzigartige Aspekte bieten können.

Ihm schlossen sich drei weitere Finanzexperten an:

• Michael Molling – Senior Vice President, Rosti North America
• Karl Stillman – Vice President Strategic Business Development, Rosti Group
• Mike Walter – Division President, DEMGY

In den letzten zwei Jahren haben 94 grenzüberschreitende Transaktionen in der Branche stattgefunden, was einen deutlichen Anstieg des internationalen Interesses zeigt. Vor einem Jahrzehnt fehlte es internationalen Käufern oft an Interesse und Wettbewerbsfähigkeit, heute benötigen sie aber oft internationale Präsenz und engagieren sich daher aktiv bei Fusionen und Übernahmen. Sie bieten häufig überzeugende Bedingungen in Bezug auf Zeitplan und Preisgestaltung und präsentieren sich als wertvolle Partner, die oft einen attraktiven "hands-off"-Managementstil praktizieren. Diese Käufer bringen auch Synergien mit sich, z. B. Zugang zu zusätzlichen Kunden, Märkten, Technologien und mehr.

Die Diskussionsteilnehmer erörterten, warum sich jedes ihrer Unternehmen für eine grenzüberschreitende Transaktion entschieden hat.

Die Perspektive eines Käufers: Rosti Group

Rosti, ein schwedischer Kunststoffspritzgießer, wollte in Nordamerika Fuß fassen. Viele der größten Kunden waren eng mit dem nordamerikanischen Markt verflochten, und es wurde immer deutlicher, dass Rosti durch das Fehlen einer physischen Produktionspräsenz in Nordamerika wertvolle Chancen verpasste.

Rosti entschied sich anstelle einer Neugründung für eine Übernahmestrategie. Der Hersteller suchte ein Unternehmen, das technologisch ausgereift ist, auf Automatisierung setzt und gleichzeitig eine Infrastruktur unterhält. Plastic Components Inc. (PCI) entsprach dieser Beschreibung perfekt.

Karl Stillman spielte eine führende Rolle bei den Verhandlungen mit PCI und der Durchführung der Transaktion. Er erklärt: „Eine grenzüberschreitende Transaktion war die perfekte Entscheidung für den Aufbau einer starken Präsenz in Nordamerika. Wir konnten die strategischen Möglichkeiten einer Produktionspräsenz in Nordamerika realisieren, ohne sie von Grund neu aufbauen zu müssen.“

Als zusätzlichen Vorteil führte Rosti ein internationales Praktikumsprogramm ein, bei dem europäische Studenten in Nordamerika arbeiten konnten. Diese Initiative zog hochkarätige Talente an und bot den Mitarbeitern die Möglichkeit, Erfahrungen auf internationaler Ebene zu sammeln und sich weiterzuentwickeln.

PCI wurde im Zuge der Umstellung in Rosti umbenannt und trug zunächst den vorläufigen Namen Rosti PCI, bevor der vollständige Wechsel zu Rosti erfolgte. Der Geschäftsbetrieb blieb unverändert. Da Rosti die Aktien von PCI erwarb, blieben viele Back-Office-Abläufe wie Bankgeschäfte und Gehaltsabrechnung weitgehend unverändert, und die Namensänderung hatte keine nennenswerten Auswirkungen auf die Mitarbeiter oder Kunden.

Die Perspektive eines Verkäufers: PCI

PCI wurde zweimal verkauft, zunächst mit Hilfe des Stout-Bereichs Investment Banking Services an Morgenthaler Private Equity (MPE). Etwa fünf Jahre später leitete MPE einen weiteren Verkaufsprozess ein und verkaufte PCI an Rosti.

Für PCI bedeutete der Verkauf an Rosti, einen internationalen Käufer, eine stabile Unternehmensstruktur und die Nutzung von Synergien, die das Unternehmen voranbringen können. Das Unternehmen könnte die wiederkehrenden Transaktionen vermeiden, die mit den Kauf- und Verkaufszyklen von Private Equity verbunden sind, und es könnte die notwendige Unterstützung für Investitionsausgaben erhalten, die erforderlich sind, um den aggressiven Wachstumskurs beizubehalten, auf dem es sich befand. Außerdem würde ein internationaler Käufer den Zugang zu globalen Märkten ermöglichen.

Um die kulturelle Übereinstimmung sicherzustellen, wurden die PCI-Standorte von Vertretern von Rosti besichtigt, und die Managementteams verbrachten viel Zeit miteinander, während sie den Verkauf ausarbeiteten. Diese umfassende Interaktion zeigte, dass Rosti und PCI sowohl die gleichen Grundwerte als auch eine auffallend ähnliche Vision für das Unternehmenswachstum haben, wobei der Schwerpunkt auf der Priorisierung ihrer Kunden und der Einhaltung anspruchsvoller Standards für deren Anlagen unter Verwendung von Automatisierungstechniken liegt.

Durch diese Gespräche stellte die Führung von PCI sicher, dass die Eigentümerschaft in einer anderen Zeitzone mit möglichen Sprachbarrieren die etablierte betriebliche Konsistenz nicht gefährden würde.

Michael Molling, Senior Vice President, Rosti North America, war vor der Übernahme CFO von PCI. Er sagte: „Eine grenzüberschreitende Transaktion ermöglichte uns, einen Käufer zu finden, der unser aggressives Wachstum unterstützen und gleichzeitig die kulturelle Anpassung sicherstellen konnte, was für uns unabdingbar war, als wir uns nach potenziellen Käufern umsahen.“

DEMGY Group: Ein Familienunternehmen mit Tradition

MET Plastics, ein Familienunternehmen in der Nähe von Chicago, suchte nach einer Transaktion, die dem Unternehmen Liquidität verschaffen würde, ohne dass dazu notwendigerweise ein formeller Verkaufsprozess erforderlich wäre. Das Unternehmen wurde von der DEMGY-Gruppe gekauft, einem in Frankreich ansässigen Kunststoffunternehmen.

Die Leitung von MET Plastics konzentrierte sich in erster Linie darauf, sicherzustellen, dass das Management des Unternehmens reibungslos weiterlief und das Erbe der Familie in seinem Wesen bewahrt blieb. Grenzüberschreitende Transaktionen passen besonders gut zu diesem Ziel, da viele internationale Käufer ein intaktes Unternehmen im Ausland suchen, das relativ unabhängig von der Muttergesellschaft operieren kann.

Mike Walter war vor der Übernahme Präsident von MET Plastics. Er sagt dazu: „Mit der grenzüberschreitenden Transaktion konnten wir die von uns angestrebte Liquidität erreichen und uns gleichzeitig den Zugang zu neuen Märkten sichern. Vor allem haben unsere Käufer die Kontinuität der Identität und Unabhängigkeit unseres Unternehmens bewahrt, so dass unser Familienerbe wie gewünscht weitergeführt werden kann.“

Grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen können ein Weg zum Erfolg sein

Die drei von den Podiumsteilnehmern vertretenen Unternehmen demonstrieren die Möglichkeiten, die grenzüberschreitende Transaktionen sowohl für Käufer als auch für Verkäufer bieten können, einschließlich gemeinsamer Grundwerte und des Zugangs zu globalen Märkten und Ressourcen.

Mike Benson sagt dazu: „Für viele Unternehmen sind grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen nicht nur strategische Schritte, sondern ein Weg zum Erfolg in der heutigen vernetzten Welt.“