Stout consuma la vendita fallimentare di Country Fresh

June 03, 2021

Stout ha consigliato la Country Fresh Holding Company Inc. e le sue affiliate (collettivamente "FFG" o i "debitori") sulla vendita dei suoi beni. L'accordo, conclusosi nell'aprile 2021, è stato condotto attraverso tre operazioni separate ai sensi della Sezione 363 del codice fallimentare degli Stati Uniti e un procedimento ancillare del Companies' Creditors Arrangement Act ("CCAA") in Canada.

FFG è stata fondata come un raggruppamento di aziende di trasformazione alimentare di proprietà di private equity con un'impronta complessa composta da 11 impianti di lavorazione negli Stati Uniti e in Canada. Dopo il roll-up nel 2017 di Country Fresh Foods, Sun Rich Fresh Foods e Tiffany Gate Foods (che ha rinominato Fresh Food Group), l'azienda consolidata ha dovuto affrontare sfide di integrazione e pressioni competitive. Inoltre, il COVID-19 ha avuto un impatto negativo sulla domanda per i segmenti di prodotti di IV gamma e ristorazione di FFG.

Stout è stato assunto nell'ottobre 2020 per valutare alternative per FFG e alla fine ha perseguito una transazione di vendita. Nel febbraio 2021, i debitori hanno firmato un contratto di compravendita di attività con Stellex Capital Management come offerente stalking per l'intera FFG ad un prezzo di $ 30 milioni in contanti più $ 25 milioni di carta "take back" garantiti dagli immobili di proprietà, e contemporaneamente depositato per il capitolo 11 e la protezione CCAA. L'offerta di stalking horse comprendeva soglie di adeguamento del capitale circolante, che alla fine erano previste per ridurre l'importo della carta di ritiro ricevuta dai debitori di oltre $ 10 milioni.

Come parte del processo di vendita, i banchieri dell'industria alimentare e di consumo di Stout, lavorando in tandem con il team di situazioni speciali di Stout, hanno sollecitato l'interesse di oltre 200 acquirenti strategici e finanziari per creare un'asta altamente competitiva e alla fine hanno superato l'offerta di stalking horse vendendo l'azienda in più transazioni. Stout ha attirato offerenti separati per porzioni delle attività del Canada occidentale e orientale, con Homestyle Selections LP (una società in portafoglio di Tillridge Global Agribusiness Partners) che ha offerto $ 30 milioni per le attività di Toronto e Save-On Foods LP (una sussidiaria della Jim Pattison Food Group) che offre $ 2,5 milioni per le attività di Vancouver. Negli Stati Uniti, Stellex è sopravvissuto a Taylor Fresh Foods attraverso diversi round di offerte piuttosto accesi e ha prevalso a $ 35,5 milioni. Le offerte combinate vincenti ammontavano a $ 68 milioni in contanti, oltre all'assunzione di circa $ 25 milioni di passività assunte, e Stout è stata in grado di reimpostare le soglie del capitale circolante per essere più coerenti con i saldi di chiusura previsti (allora attuali). Di conseguenza, i proventi finali in contanti rappresentano un aumento di quasi il 50% del valore netto del patrimonio dei debitori rispetto all'offerta di stalking, oltre ad essere interamente in contanti.

"Il team di Stout è stato estremamente efficace nel sondare il mercato per trovare acquirenti qualificati, comunicare il valore dell'azienda e elaborare strategie durante il processo di marketing e asta per massimizzare il valore per la proprietà", ha affermato Bill Andersen, Amministratore Delegato di Country Fresh. "Il loro approccio è stato collaborativo, professionale e organizzato. In breve, sono stati fondamentali nel portare a questo risultato favorevole", ha aggiunto Bill.

Mike Krakovsky, Robert von Furth, Gian Ricco, Sidarth Balaji e Aaron Perez di Stout hanno eseguito la transazione.

Vedi maggiori informazioni sui servizi di Stout che coinvolgono M&A nell'ambito di ristrutturazioni e crisi aziendali e Consumo, vendita al dettaglio, cibo e bevande.