Due diligence commerciale

CHIAREZZA QUANDO CONTA.

Le uscite di successo iniziano con una due diligence approfondita. Da oltre vent'anni, Stout assiste le principali società di private equity e aziende Fortune 500 nello sviluppo e nell'esecuzione di strategie inorganiche. Dall'individuazione preliminare dei target di acquisizione al supporto alla vendita, abbiamo partecipato all'intero ciclo di vita delle operazioni di fusione e acquisizione in ciascuno dei nostri principali settori industriali.

La nostra metodologia è un approccio basato sull’evidenza che combina discipline di ricerca strategica e di consulenza strategica. Combiniamo ricerche primarie e tecniche analitiche avanzate supportate dall'intelligenza artificiale per offrire una prospettiva completa del valore in gioco. Il nostro obiettivo è chiarire ciò che è probabile, individuare le opportunità e mitigare i rischi. Al termine di ogni incarico, ti garantiamo la sicurezza nella comprensione e la convinzione nella direzione strategica che intendi perseguire.

Due Diligence Commerciale

Di solito la tua tesi di investimento si fonda su due verità: apprezzi il mercato di riferimento del target e la sua posizione competitiva.

E c'è un valido motivo per questo ragionamento. Non sorprende che la crescita dei ricavi (sia di settore che alfa) sia storicamente il principale motore della creazione di valore per gli investimenti di mercato. Le due diligence commerciali ti aiutano ad acquisire familiarità con i possibili risultati su entrambe le dimensioni ed evitare sorprese.

Le due diligence commerciali sono particolarmente importanti. Disentangolare l'impatto di COVID sul mercato (positivo o negativo) dalle previsioni del management richiede ricerche originali, analisi basate sui fatti e competenze altamente specializzate. Inoltre, hai bisogno di approfondimenti validati in tempi rapidi. Le nostre attività di due diligence potenziate dall'IA individuano segnali d'allarme, rischi e anomalie di mercato nelle fasi iniziali del processo, così da poterci concentrare sui risultati che contano davvero.

Come Stout Può Aiutare

Informiamo le decisioni di investimento dei nostri sponsor PE e degli acquirenti strategici con analisi ad alto impatto e tempistiche serrate. Realizzare questa proposta di valore basata su velocità e qualità richiede che rimaniamo estremamente concentrati sulla tesi d'investimento, testando gli elementi che possono fare la differenza per l'operazione.

• Formuliamo una tesi di investimento testabile per un candidato all'acquisizione
• Definiamo, dimensioniamo e prevediamo la crescita del mercato indirizzabile della società target.
• Determiniamo la difendibilità dell'attività di base della società target.
• Identifichiamo e valutiamo la fattibilità delle opportunità di crescita per determinare ciò che è sottoscrivibile rispetto a ciò che dovrebbe essere modellato come potenziale di crescita.
• Valutiamo la ragionevolezza delle previsioni e delle assunzioni sottostanti del management

Due diligence del venditore

Esiste una verità universale quando si effettua un carve-out societario o quando una società di private equity vende una società in portafoglio: si desidera una uscita di successo.

È più facile a dirsi che a farsi. Ci sono molte variabili in gioco e sapere come posizionare al meglio il tuo asset può essere una sfida complessa. Più spesso, ciò deriva da un'eccessiva attenzione a ciò che si sta vendendo e da una valutazione insufficiente della posizione dell'asset in relazione a ciò che gli offerenti cercano.

Con la vendor due diligence (VDD), c'è una differenza tra buona e ottima. Una buona VDD fornisce dati chiave per i materiali di vendita e conferma il punto di vista del management. Una VDD eccellente genera una equity story coinvolgente che risuona con i potenziali sponsor. L'opzione giusta ti dà ciò di cui hai bisogno. La soluzione ideale offre agli acquirenti ciò di cui hanno bisogno.

Come Stout Può Aiutare

Fin dal primo giorno, affrontiamo la vendor due diligence attraverso la lente dei potenziali acquirenti. Sviluppiamo una tesi d’investimento, stress testiamo l’attrattiva dell’asset e individuiamo le opportunità più entusiasmanti (e fattibili) per il prossimo periodo di holding. Il risultato è una equity story ben articolata, dati chiave per il materiale di vendita e un vademecum per il management su come affrontare le domande più difficili degli offerenti.

• Formuliamo una tesi di investimento testabile per un candidato all'acquisizione
• Definiamo, quantifichiamo e prevediamo la crescita del mercato indirizzabile della società target.
• Determiniamo la difendibilità dell'attività di base della società target.
• Evidenziamo le opportunità di upside e definiamo il potenziale di creazione di valore nei successivi periodi di holding.
• Identifichiamo le principali criticità sollevate dai potenziali offerenti e sviluppiamo un playbook per il management, al fine di affrontare le domande chiave durante il processo di vendita.
• Utilizziamo flussi di lavoro di due diligence potenziati dall'IA per affinare gli insight in tempi ridotti.

Dimensionamento del mercato

Le decisioni strategiche si basano frequentemente su ipotesi relative alla dimensione del mercato, poiché questa informa la scala e la portata delle opportunità. E più alta è la posta in gioco della decisione, maggiore è l'importanza dell'accuratezza nel modellare dimensioni e prospettive.

Gli esercizi di modellazione di mercato sono più comuni nelle due diligence M&A. Gli acquirenti devono conoscere la dimensione e il potenziale di crescita del mercato del target. Ed è un elemento imprescindibile della storia azionaria per i consulenti sell-side. Inoltre, i gestori di portafogli e le grandi aziende richiedono metriche accurate sulla dimensione e sulla crescita dei segmenti chiave per chiarire le priorità e bilanciare i rischi.

E come nella maggior parte dei processi complessi, il successo si misura in ultima analisi dalla qualità e dalla disciplina dell'approccio. Con decenni di esperienza nell'identificazione e valutazione delle aziende, abbiamo portato il nostro processo di ricerca e selezione a una vera e propria scienza. Qualunque sia il fattore trainante, Stout può aiutare.

Come Stout Può Aiutare

In molti casi, la modellizzazione di mercato è un sottinsieme di un più ampio accordo di consulenza. Ma non deve per forza esserlo. Con centinaia di valutazioni di mercato alle spalle, dai mercati indirizzabili servibili regionali da 50 milioni di dollari ai mercati indirizzabili totali globali da 500 miliardi di dollari, abbiamo affinato il processo fino a renderlo un’arte. Generiamo modelli di mercato accurati e frutto di approfondite ricerche, rispettando anche tempistiche serrate.

• Sviluppiamo quadri valutativi per supportare l'identificazione di segmenti di mercato e aree geografiche attraenti.
• Definiamo il mercato indirizzabile e il segmento del target basandoci su una logica commerciale articolabile.
• Creiamo dataset proprietari, utilizzando sia partnership strategiche con fornitori di dati sia ricerche primarie, per supportare l'esercizio di modellizzazione e garantire un'elevata fiducia nei risultati.
• Costruiamo modelli top-down e bottom-up per ogni segmento rilevante del mercato
• Sviluppiamo diversi scenari, applicando una ponderazione probabilistica in base alla probabilità, per chiarire la distribuzione dei potenziali esiti sull’orizzonte di previsione.